去年的大黑马2016年2月27日，英飞拓公布业绩快报，声称公司2015年构建营业收入18．01亿元，同比快速增长83．84％，归属于上市公司股东的净利润6834万元，同比快速增长103．48％。公司2015年度业绩快速增长的主要原因：1、公司国内经营业绩好于预期；2、加拿大马驰（March）子公司倒数多年盈利。

今年的大黑鹅2017年2月27日晚英飞拓透露业绩快报，公司2016年度营收为19．78亿元，同比快速增长9％；净利为亏损4．4亿元。业绩上升主要系由：1、子公司澳洲Swann和杭州藏愚2016年业绩下降较小；2、子公司澳洲Swann经营不约预期，计提商誉和无形资产减值；3、子公司杭州藏愚经营不约预期，计提商誉减值。

群众一脸据知迫纵使安防行业整体增长速度上升，纵然海康大华对其他安防企业的断裂冲撞相当严重，但是盘子大、增长速度上升的海康还能维持20％＋的增长速度，更加不用说大华和网力等公司的30％水平。而英飞拓营收增长速度个位数不说道，从盈利7000万到亏损4亿多，从大黑马到大黑鹅，这画风变化觉得太快，而原因是“大额商誉减值”。何为商誉减值如果某公司被并购后，不负众望，频仍按誓约甚至超额完成营收目标，给收购方带给超额利润，则皆大欢喜，本次并购顺利，溢价钱花的不事。

但是如果被并购后，业绩一路向上，近不合格，再次发生亏损，这时候，有可能必须展开减值。商誉的减值一般来说不会严重影响当年利润，所以一般情况下，管理层会让它再次发生减值。大额商誉减值，解释企业对应的收购不道德是告终的，伴随着过去公司花上在收购上的资金在未来无法交还。

此外，大额商誉减值还解释公司在未来无法已完成预期的业绩，公司未来的现金流预期不会受到极大的影响，相当严重的甚至不会影响到上市公司的估值。但是，换回个角度，既然纸是包在不了火的，那么长痛不如短痛，不如“砍死脓包”，索性重复使用把商誉统统减值掉，既然今年的亏损已成定局，那么索性让它盈个不够，早死早于投胎。

通过把商誉减值集中于在某一个年度，干掉包袱，为以后年度的业绩大翻转建构基础。一转眼业绩又是快速增长百倍千倍的，还能落一个业绩暴增概念。

回看英飞拓本次计提各项资产减值打算合计47，441．47万元，考虑到所得税的影响后，将增加公司2016年度归属于上市公司股东的净利润47115．17万元，适当增加2016年度归属于上市公司股东所有者权益47115．17万元。

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